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　　本周（2025/10/06-2025/10/10）沪深300指数-0。51%，此中机械设备板块-0。26%，申万一级行业排名19/31位。机械设备子板块中，轨交设备Ⅲ+2。81%，表示最佳。本周机械设备行业PE-TTM估值-0。18%。子板块PE-TTM抬升幅度前三子板块为：轨道交通Ⅲ+2。77%，工程器件+2。75%，印刷包拆机械+2。34%；回调幅度前三子板块为：激光设备-6。18%，其他从动化-3。54%，楼宇设备-2。11%。半导体设备：我们认为当下市场对半导体自从可控的买卖逻辑，正从晚期“个体设备或材料环节可否实现手艺冲破或客户导入”向“可否供给面向先辈制程的系统性处理方案”改变。当下市场遍及关心新凯来正在2025湾区半导体芯片展的表态，相较3月SEMICON，公司正在先辈制程系统化出产方案或将显著升级，我们认为这将成为国内先辈制程自从化进展的主要验证信号。SEMI估计，2025年全球300mm晶圆厂设备收入将初次跨越1，000亿美元，外行业景气回升和晶圆厂本钱开支撑续扩张布景下，我们认为具备客户粘性取系统集成能力的头部平台型设备厂商无望深度受益于本轮自从可控海潮。人形机械人：C端通用人形机械人贸易化历程正加速推进。FigureAI发布第三代人形机械人Figure03，环绕四风雅针设想：1）支撑HelixAI模子，实现端到端智能进修；2）强化家庭场景下的平安取人机协做；3）通过模块化设想降低成本、提拔量产可行性；4）拓展贸易使用，顺应复杂功课需求。HelixAI模子使Figure正在、规划取自进修能力上实现跃升，智能化由“指令驱动”迈向“使命理解”，连系创始人BrettAdcock此前颁布发表的BotQ高产能规划（首期年产1。2万台，四年累计10万台），我们判断人形机械人财产会加快从机电验证迈向自从决策智能，C端通用人形机械人贸易化拐点临近。可控核聚变：国内核聚变工程正处于从尝试验证迈向工程化的环节阶段，此中磁系统统相关的检测、实空、超声及靠得住性尝试设备已率先辈入需求期。首批环向场（TF）线圈盒、首批磁体沉力支持组件实现集中交付，工程进展快于预期。我们判断，跟着焦点磁系统统逐渐安拆，项目将带动后续诊断、检测及低温系统等环节环节的设备采购加快，财产链投标无望持续放量。1）平台型半导体设备厂商横向扩展设备品类、能正在客户验证周期缩短、集中采购加强的趋向中获得更高的业绩弹性，无望深度受益于本轮自从可控海潮，关心【北方华创】【中微公司】【拓荆科技】【盛美上海】；2）头部机械人零件厂商加快推进产物降本取渠道拓展，贸易化落地节拍加速，关心焦点零部件配套企业【德昌电机控股】【中鼎力德】；3）连系预算分布取工程进度，我们认为当前核聚变财产链的投资逻辑集中正在①业绩兑现节拍明白、无望正在CFEDR预研取后续扶植中延续劣势，关心【合锻智能】【国机沉拆】【杭氧股份】。